На нашем сайте для Вас есть уникальные предложения!

Вы можете выбрать и приобрести недорого любую работу из банка готовых работ. Просто найдите подходящую работу и напишите письмо на info@all-5.ru и обязательно укажите тему работы. Вы также можете связаться по ICQ 562-555 или по телефону 8 (920) 235-7777 После согласования цены и оплаты вы получите работу на свой электронный адрес в готовом к распечатке виде.

6.1. Общие положения

 

Пользователи финансовых отчетов организации подразделяются на внутренних и внешних. Внутренним пользователем является администрация организации, а в роли внешних пользователей выступают кредиторы и инвесторы. Кредиторы предоставляют организации займы, принимают векселя, по которым получают предусмотренные договорами проценты. Кредиторы, предоставляя заемные средства, рассчитывают на их погашение в установленные сроки. Инвесторы покупают акции не только с целью получения дивидендов по ним, но и рассчитывают увеличить их рыночную стоимость.

Конечно, при этом кредиторы и инвесторы подвергаются риску:

- организация-должник может не расплатиться с кредитором по взятым кредитам;

- инвестор может не получить дивиденды;

- цена на акции может упасть, а не возрасти.

Перед принятием решения о предоставлении займа или покупке акций как кредитор, так и инвестор осуществляют анализ финансового положения организации, который заключается в оценке результатов ее деятельности в прошлом и настоящем и в прогнозе ее финансового положения в будущем.

Результаты деятельности организации за прошедшие годы могут быть хорошим индикатором перспектив развития.

Так, например, анализ состояния и структуры активов и пассивов, денежных средств, соотношения общей задолженности организации и ее капитала, величины материально-производственных запасов и дебиторской задолженности позволяет получить достаточно четкое представление о разумности принимаемых руководством организации решений. Полученная информация о финансовом состоянии организации за прошедшие годы и текущий период позволяют оценивать перспективы развития организации.

Финансовое положение организации анализируется с помощью следующих трех методов:

1) метод приблизительных оценок;

2) метод сравнения результатов предыдущих лет;

3) метод использования отраслевых показателей.

Рассмотрим каждый из этих методов.

Многие аналитики используют метод приблизительных оценок при определении важнейших финансовых коэффициентов.

Метод приблизительных оценок состоит в том, чтобы найти важнейшие коэффициенты для определения финансового положения организации.

Метод приблизительных оценок используется многими аналитиками при определении важнейших финансовых коэффициентов. И если коэффициент составляет 1,5 и выше, то деятельность организации оценивается положительно.

Рассмотрим у отдельных организаций коэффициент оборачиваемости активов как отношение дохода от реализации продукции к стоимости активов (см. табл. 44).

 

Таблица 44

 

Организация	Доход     от реализации (тыс. руб.)	Всего активов (тыс. руб.)	Оборачиваемость активов (раз)
Организация А	2433,8	1645,2	1,5
Организация Б	3300,0	1650,0	2,0
Организация В	2736,0	1520	1,8
Организация Г	3264,0	2040,0	1,6
Организация Д	2924,0	1720,0	1,7

 

Вышеуказанные данные свидетельствуют о том, что коэффициент оборачиваемости активов у организаций, приведенных в табл. 44, от 1,5 до 2 раз и, казалось бы, у организации Б должно быть хорошее финансовое положение, хотя бы в сравнении с другими приведенными организациями, но при детальном анализе может оказаться, что именно у организации, имеющей коэффициент оборачиваемости 2 раза, самое неустойчивое финансовое положение.

Длительное время аналитики считали, что если текущий коэффициент, определяемый как отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам, равен 2, то это является положительным фактором. Однако этот показатель нельзя применять ко всем организациям. В ряде случаев организация с текущим коэффициентом 2 может иметь слабое финансовое положение, проявляющееся в большой дебиторской задолженности, в значительных материальных запасах, в слабом контроле за движением денежных средств и т.п.

Встречаются случаи, когда у организации коэффициент покрытия меньше 2 : 1, но она имеет стабильное финансовое положение. И по причинам, указанным выше, оценки должны производиться с наибольшей осторожностью, чтобы в последующем иметь наименьший риск.

Метод сравнения результатов предыдущих лет состоит в сравнении показателей организации за ряд предыдущих лет.

Метод сравнения результатов называется также методом использования результатов предыдущих лет и позволяет увидеть происходящие изменения в одной и той же организации по финансовым результатам (см. табл. 45).

 

Таблица 45

 

(тыс. руб.)

Показатели	1998 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	Отклонения 2001 г.
					1998	1999	2000
1. Выручка от   реализации      продукции	10 520	10 845	12 344	12 688	+2 168	+1 843	+344
2. Себестоимость реализованной   продукции	9 700	9 995	11 417	11 339	+1 639	+1 344	-78
3. Прибыль	820	850	927	1 349	+529	+499	+422

 

Метод сравнения результатов предыдущих лет имеет преимущества перед способом приблизительных оценок, так как позволяет выявить изменения, происходящие в организации, в худшую или лучшую сторону, а также спрогнозировать будущие тенденции развития. Но при этом необходимо обратить внимание на то, что в переломные периоды необходимо проявлять осторожность в прогнозах на будущее. Недостатком в применении метода сравнения результатов предыдущих лет является и то, что хорошие результаты в прошлом могут быть неприемлемыми в будущем и даже в настоящем.

Так например, доходы с инвестиций в предыдущем году выросли на 1%, но уровень дохода может быть недостаточным не только в текущем году, но и в будущем.

Метод использования отраслевых показателей заключается в сопоставлении итогов деятельности организации с показателями других аналогичных ей организаций.

Метод использования отраслевых показателей в определенной степени позволяет устранить недостатки двух предыдущих методов, так как он предполагает сопоставление итогов деятельности организации с другими организациями той же отрасли.

Так, если доход от инвестиций в других организациях той же отрасли составляет 6%, а в анализируемой организации - 3%, то для инвестора это будет тревожным знаком.

Однако при применении метода использования отраслевых показателей необходимо учесть следующее:

1) хотя две организации и могут функционировать в одной отрасли, они могут быть несопоставимыми.

Например, имеются две организации нефтяной промышленности, но у одной основная деятельность заключается в продаже нефтепродуктов, приобретенных у производителя, а другая организация занимается непосредственно разведкой, производством, переработкой и продажей собственных нефтепродуктов. Деятельность таких организаций несопоставима;

2) большинство крупных организаций занимается деятельностью в нескольких отраслях, не связанных между собой. Различные подразделения таких крупнейших организаций имеют разные уровни рентабельности и риска. По этой причине при применении сводных финансовых отчетов для финансового анализа в большинстве случаев становится невозможным использовать отраслевые показатели для сопоставления их деятельности, так как нельзя в качестве образца использовать ту или иную организацию. Сравнение становится возможным только в случае, если в годовых отчетах и балансах организации указываются доходы, прибыль от каждого вида деятельности и активы по каждому подразделению отдельно. Вышеуказанная информация также может быть сгруппирована по различным отраслям, рынкам и основным покупателям.

Основными задачами бухгалтерского учета согласно Федеральному закону от 21.11.1996 N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" являются:

- формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, необходимой внутренним пользователям бухгалтерской отчетности, - руководителям, учредителям, участникам и собственникам имущества организации, а также внешним - инвесторам, кредиторам и другим пользователям бухгалтерской отчетности;

- обеспечение информацией внутренних и внешних пользователей бухгалтерской отчетности для контроля за соблюдением законодательства Российской Федерации при осуществлении организацией хозяйственных операций и их целесообразностью, наличием и движением имущества и обязательств, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами;

- предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.

Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития. Проведение любой аналитической работы, в том числе и изучение бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность или этапность действий, включающих:

- подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности;

- изучение и аналитическую обработку экономической информации - составление аналитических таблиц, графиков и т.п.;

- установление, изучение и оценку влияния различных факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа;

- разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений.

Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов, одним из которых может быть знакомство с балансом, которое позволяет установить основные источники средств (собственные и заемные), основные направления вложения средств, соотношение средств и источников и другие характеристики с целью оценки имущественного положения организации. Но информация, представленная в абсолютных величинах, не дает возможности точно определить динамику показателей и является недостаточной для принятия обоснованных решений.

В связи с этим наряду с абсолютными величинами при рассмотрении бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку не только абсолютных, но и относительных показателей, которыми являются горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный анализы и расчет коэффициентов.

Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку.

При горизонтальном анализе строятся аналитические таблицы, в которых абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, то есть просчитывается изменение абсолютных показателей в сумме и в процентах.

В условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают изменение показателей, связанных с инфляционными процессами, но результаты горизонтального анализа используются при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный анализ используется также для дополнения вертикального анализа финансовых показателей.

Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценку их изменения в динамике.

Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно давать оценку происходящим изменениям.

Данные вертикального анализа позволяют оценить структурные изменения, происходящие в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов доходов организации, коэффициентов рентабельности продукции и т.п.

Для более объективной оценки деятельности организации вертикальный анализ дополняется показателями горизонтального анализа, на основе которых строится сравнительный аналитический баланс.

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, но при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, то есть основная повторяющаяся тенденция развития показателя, свободная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.

Трендовый анализ позволяет оценить качественные сдвиги в имущественном положении организации.

Под факторным анализом подразумевается выражение изучаемого показателя через формирующие его факторы, расчет и оценку влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, то есть изучаемый показатель раскладывается на составные части, и обратным - отдельные элементы соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель.

Факторный анализ предполагает выражение изучаемого результативного показателя через формирующие его факторы и расчет влияния этих факторов на его изменение. Для этого строятся исходная и конечная факторные модели, то есть изучаемый показатель представляется через соответствующие значения факторов и осуществляется постепенный переход от исходной факторной модели к конечной модели путем расчета влияния количественно изменяемых причин (факторов), оказывающих влияние на результативный показатель.

К методам факторного анализа относятся:

- метод цепной подстановки;

- метод разниц;

- интегральный метод;

- балансовый метод;

- индексный метод и др.

Сравнительный (пространственный) анализ - это сравнение и оценка показателей деятельности организации с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п.

Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации, видов рентабельности.

Анализ коэффициентов (относительных показателей) позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности организации, ликвидности ее баланса (см. табл. 46).

 

Таблица 46

 

Сводная таблица коэффициентов

№	Коэффициент	Формулы расчета	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	Нормативное значение
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Коэффициенты ликвидности	по балансу (ф.№1)
1.1	Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	Кп= [(стр.290)+(стр.140)-(стр.217)]/[стр.690]	-	-	12,64	5,93	10,57	2
1.2	Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл= [(стр.240)+(стр.250)+ (стр.260)+(стр.270)] / /[стр.690]	-	-	7,44	4,16	8,62	0,8-1
1.3	Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал= [(стр.250)+(стр.260)]/ [стр.690]	-	-	7,44	4,16	8,62	>0,2
1.4	Коэффициент общей платежеспособности	Коп=[(стр.190)+(стр.290)]/ [(стр.460)+(стр.590)+ (стр.690)-(стр.640)-(стр.650)]	4	6	3	8	12	>=2
2	Коэффициенты устойчивости	по балансу (ф.№1)
2.1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс=[(стр.490) - (стр.190)] / /[стр.290]	0,62	0,83	0,54	1,03	0,97	>0,1
2.2	Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами	Комз=[(стр.490)-(стр.190)]/[стр.210]	1,05	1,90	1,31	3,45	5,25	>0,6-:-0,8
2.3	Коэффициент маневренности собственных средств	Км=[(стр.490)-(стр.190)-(стр.390)]/[стр.490]	0,31	0,67	0,69	0,57	0,84	>0,5
2.4	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдпа=[стр.590]/ [(стр.490)+(стр.590)]	0,25	0,15	0,35	-	-	-
2.5	Коэффициент реальной стоимости имущества	Крси=[(стр.120)+ (стр.211)+(стр.213)+ (стр.214)]/[стр.399]	0,74	0,50	0,47	0,38	0,25	0,5
2.6	Коэффициент автономии	Ка=[стр.490]/[стр.399]	0,75	0,85	0,61	0,90	0,92	>0,5
2.7	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Ксзс=[(стр.590)+ (стр.690)]/[стр.490]	0,33	0,18	0,64	0,12	0,09	<0,7
2.8	Коэффициент финансирования	Кф=[стр.490]/[(стр.590)+ (стр.690)]	3,00	5,57	1,56	8,60	11,40	>1,5
1	2	3	4	5	6	7	8	9
2.9	Индекс финансовой напряженности	Ифн=[(стр.590)+ (стр.690)]/[стр.699]	0,25	0,15	0,39	0,10	0,08	-
3	Коэффициенты деловой активности	по балансу (ф.№1) и отчету о прибылях и убытках (ф.№2)
3.1	Коэффициент оборачиваемости активов (число оборотов)	Коба=[выручка (стр.010 ф.№2)]/[итог баланса(стр.399 ф.№1)]	0,58	1,04	0,57	0,88	1,10	x
3.2	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (число оборотов)	Кобоа=[выручка (стр.010 ф.№2)]/[стр 290 (ф.№1)]	1,20	1,44	0,71	1,43	1,29	x
3.3	Коэффициент оборачиваемости запасов (число оборотов)	Кобз=[себестоимость (стр.020 ф.№2)]/ [стр.210(ф.№1)]	2,26	2,02	1,64	5,25	4,37	x
3.4	Период оборота запасов (дней)	360/Кобз	159	178	219	69	82	x
3.5	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (число оборотов)	Кобк=[себестоимость (стр.020 ф.№2)]/[стр.620 (ф.№1)]	-	-	8,5	9,3	8,5	x
3.6	Период оборота кредиторской задолженности (дней)	360/Кобк	-	-	42	39	42	x
3.7	Продолжительность операционного цикла (дней)	[период оборота дебиторской задолженности]+ +[период оборота запасов]	159	178	219	69	82	x
3.8	Продолжительность финансового цикла (дней)	[продолжительность операционного цикла] - [период оборота кредиторской задолженности]	159	178	177	30	40	x
3.9	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	[выручка (стр.010 ф.№2)]/[(стр.490)-(стр.390)-(стр.252)-(стр.244) ф.№1]	0,85	1,28	0,96	1,15	1,27	x
3.10	Фондоотдача основных фондов (внеоборотных активов)	[выручка (стр.010 ф.№2)]/[стр 190 (ф.№1)]	1,28	4,28	3,28	3,43	11,72	x
3.11	Фондоемкость основных фондов (внеоборотных активов)	[стр 190 (ф.№1)]/[выручка (стр.010 ф.№2)]	0,78	0,23	0,30	0,29	0,09	x
3.12	Фондоотдача основных средств	[выручка (стр.010 ф.№2)]/[стр 120 (ф.№1)]	1,28	4,28	3,75	4,58	11,72	x
3.13	Фондоемкость основных средств	[стр 120 (ф.№1)]/[выручка (стр.010 ф.№2)]	0,78	0,23	0,27	0,22	0,09	x
3.14	Фондоотдача нематериальных активов	[выручка (стр.010 ф.№2)]/[стр 110 (ф.№1)]	-	-	26,25	13,7	-	x
1	2	3	4	5	6	7	8	9
3.15	Фондоемкость нематериальных активов	[стр 110 (ф.№1)]/[выручка (стр.010 ф.№2)]	-	-	0,038	0,07	-	x
3.16	Производительность труда	[стр.010(ф.№2)]/[среднес-писочная численность]	77	228	175	183	391	x
4	Коэффициенты рентабельности	по балансу (ф.№1) и отчету о прибылях и убытках (ф.№2)
4.1	Чистая прибыль	[балансовая прибыль (стр.140)]-[платежи в бюджет (стр.150 ф.№2)]	-27	257	4	-66	428	x
4.2	Общая рентабельность предприятия (%)	[операционная прибыль (Приложение 4, стр.13)] / [средняя стоимость имущества(стр.399)-стр.390) ф.№1)]	-7,2	41,3	2,5	-9,8	46,1	x
4.3	Чистая рентабельность предприятия (%)	[чистая прибыль (показатель 4.1)]/[средняя стоимость имущества(стр.399 - 390 ф.№1)]	-7,2	40,4	0,5	-12,1	42,3	x
4.4	Рентабельность продаж (%)	[чистая прибыль (показатель 4.1)]/[стр.010 ф.№2]	-11,6	37,6	0,8	-12,0	36,5	x
4.5	Рентабельность собственного капитала (%)	[чистая прибыль (показатель 4.1)]/[(стр.490)-(стр.450)-(стр.390)-(стр.252)-(стр.244) ф.№1]	-9,8	48,0	0,8	-13,8	46,2	x
4.6	Период окупаемости собственного капитала	[(стр.490)-(стр.450)-(стр.390)-(стр.252)-(стр.244) ф.№1]/[чистая прибыль (показатель 4.1)]	-10,2	2,1	131,2	-7,3	2,2	x
4.7	Рентабельность заемного капитала(%)	[чистая прибыль (показатель 4.1)]/[(стр.510 ф.№1)]	-26,8	257,1	1,4	-	-	x
4.8	Рентабельность основной деятельности (%)	[прибыль от реализации стр.050 ф.№2)]/[(стр.020)+ (стр.030)+(стр.040) ф.№2]	-10,4	62,2	4,5	-8,9	59,4	x

 

Специальное предложение

Вы можете заказать новую работу на эту тему по специальной цене (выполняется только определенное число заказов в неделю в порядке очереди, поэтому число заказов ограничено)

Дипломная работа - 5000-6000 р.

Курсовая работа - 1000-1500 р.

Реферат 500-800 р.

Для этого нужно написать по эл. почте info@all-5.ru или связаться по ICQ 562-555

В письме обязательно укажите тему работы и требования.

Если будет возможность из-за ограниченности действия данного предложения- то Ваша работа будет выполнена по указанным расценкам

Приоритетные направления:

• Экономика, финансы, менеджмент
• Бухгалтерский учет, аудит, налоги
• Право, криминалистика
• Психология: все специализации + мат-стат. методы
• Педагогика, логопедия
• Программирование, информатика, методика преподавания информатики
• Медицина и физиология, биология
• Товароведение
• Туризм и спорт
• Иностранные языки, переводы
• Политология
• История
• Филология, литература, лингвистика
• Экология, география, ОБЖ
• Физика, химия
• Математика, статистика, логика
• Таможенное дело
• Философия, культурология, естествознание
• Социология
• Государственное и муниципальное управление
• Маркетинг, PR, журналистика, реклама

Гарантии качества

Мы гарантируем:

написание Вашей работы в соответствии с выдвинутыми требованиями и в согласованные сроки;

при разработке темы использование только проверенных источников: монографии, периодика, специальная литература и т.д.;

не использовать источники, содержание которых может быть воспринято как плагиат — бесплатные рефераты, выложенные на многочисленных сайтах, а также имеющиеся в продаже на дисках;

написание диплома, реферата, курсовой быстро и качественно, используя для этого нормативно-правовую литературу, материалы проверенной периодики, статистические данные, а также собственные аналитические разработки.