На нашем сайте для Вас есть уникальные предложения!

Вы можете выбрать и приобрести недорого любую работу из банка готовых работ. Просто найдите подходящую работу и напишите письмо на info@all-5.ru и обязательно укажите тему работы. Вы также можете связаться по ICQ 562-555 или по телефону 8 (920) 235-7777 После согласования цены и оплаты вы получите работу на свой электронный адрес в готовом к распечатке виде.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок)

Динамика рынка акций четко отражает изменения, которые наблюдаются в макроэкономической и политической ситуации в стране. Индекс РТС к концу 2004 года составил 614.11, его  прирост с начала года - лишь 4.78%, а падение в течение декабря – 2.21% (при этом рост индекса РТС в 2003 году составил 52.2%). Такой невысокий годовой прирост связан с целым рядом потрясений на фондовом рынке России. В частности, это налоговая ситуация вокруг нефтяной компании «ЮКОС», способствовавшая снижению ее капитализации. По состоянию на 29 декабря 2004 г. рыночная капитализация «ЮКОСа» составляла 1.86 млрд. долл. (данный показатель в 14.5 раз ниже, чем в начале 2004 года).

Наибольшее падение котировок компании наблюдалось в ноябре 2004 г (на 70%), благодаря чему она стала «лидером года» в данном направлении. Очевидно, что столь резкие скачки цен акций одной из крупнейших «голубых фишек» не могли не оказать соответствующего влияния на динамику всего рынка акций.

                     Динамика индекса РТС за 2004 год

Кроме того, ряд налоговых претензий выдвигался «Вымпелкому», «Вимм-Билль-Данну», «Мегафону» и некоторым другим компаниям. Все это приводило к снижению объема торгов и котировок ценных бумаг компаний.

Несмотря на положительные показатели баланса большинства крупнейших компаний по итогам 2004 года, на фоне указанных выше событий в течение декабря снизилась капитализация акций некоторых «голубых фишек» - «Газпрома» - на 4.3%, «Лукойла» - на 1.67%, «Ростелекома» - на 10.6%, а  также «Вымпелком» - на 20.05 процента.

Лидером по капитализации на конец декабря является «Газпром» - его капитализация составляет 54.57 млн. долл. На втором месте по капитализации «Сургутнефтегаз» - 25.76 млрд. долл., на третьем месте – «Лукойл» с капитализацией 25.38 млн. долларов.

            В то же время негативной тенденцией продолжает оставаться снижение количества эмитентов, акции которых торгуются на биржах, обусловленное тем, что новые эмитенты не выходят на фондовый рынок, а те эмитенты, акции которых торговались в период до кризиса 1998 г., не заинтересованы в развитии рынка своих акций, так как он  не позволяет привлекать инвестиции путем публичного размещения акций.

По-прежнему большую долю капитализации российского рынка акций составляют компании нефтегазового сектора. Причем на конец года на долю пяти крупнейших компаний приходится порядка 67% рыночной капитализации, а доля крупнейших 10 компаний составляет порядка 89 процентов.

Рынок корпоративных облигаций является относительно молодым и быстро развивающимся сегментом российского рынка ценных бумаг. На данном сегменте происходит быстрое наращивание объемов, оборотов и числа эмитентов.

Индекс корпоративных облигаций RUX-Cbonds  в 2004 году

            За 2004 года индекс облигаций Cbonds вырос с 149.48 до 168.6 что составило 12.79 процента.

Будучи источником заемного финансирования, корпоративные облигации стимулируют рост прозрачности бизнеса (в отличие от банковских кредитов), что благоприятно сказывается на других сегментах рынка ценных бумаг.

По состоянию на конец мая 2004 года на внутреннем рынке обращалось 155 корпоративных и банковских облигаций, а по состоянию на 24 декабря 2004 г. торговля велась 164 бумагами.

Увеличивается и количество торгуемых еврооблигаций. К началу июля торговались 53 бумаги, а по состоянию на 24 декабря 2004 г. этот показатель составил 69 бумаг. Таким образом, наблюдается негативная тенденция превышения объема заимствований на зарубежном рынке над объемом заимствований внутри страны.

Не может не тревожить то факт, что развитие рынка внутренних корпоративных заимствований происходит медленнее, чем развитие рынка внешних заимствований (что иллюстрирует динамика данных с 2000 года). Так, с 1 января 2000 года по 1 июля 2004 года на внутреннем рынке ценных бумаг российскими предприятиями было привлечено 276 млрд. руб. долгосрочных инвестиций, а при помощи внешнего рынка ценных бумаг за тот же период было привлечено 570 млрд. руб. инвестиций (19.9 млрд. долларов).

Таким образом, 32% общего объема привлеченных предприятиями средств за счет выпуска ценных бумаг приходилось на внутренний рынок, а 68% - финансировалось при помощи зарубежного рынка ценных бумаг.

То же происходило и с долговыми инструментами - объем эмиссий еврооблигаций превышает объем рыночных займов, размещенных внутри страны. За период с 2000 года объем выпуска корпоративных облигаций составил 10 981,9 млн. долл., в то время как выпуск еврооблигаций составил 37 514,7 млн. долл., что соответствует 23% и 77% от общего объема эмиссии долговых ценных бумаг за указанный период.

Кроме того, значительный объем торговли российскими ценными бумагами происходит на зарубежных торговых площадках. Так, по данным ММВБ, РТС, Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) и Лондонской фондовой биржи (LSE) в 2003 году доля торговли российскими акциями за рубежом составляла около 50%, а в 2004 году (8 мес.) – уже 74 процента.

Помимо финансовых аспектов (относительная дешевизна заимствований за рубежом), на соотношения внутреннего и внешнего сегмента также влияет неразвитость инфраструктуры и значительные административные барьеры, к которым можно отнести излишне жесткие требования к проспектам эмиссии и значительные сроки рассмотрения проспектов органом регулирования.

Еще одной негативной тенденцией являются то, что рынок корпоративных облигаций служит в основном для привлечения краткосрочных (оборотных) ресурсов (более 70% облигаций выпускается с офертой выкупа).

Векселя занимают наибольшую долю в совокупном объеме долговых инструментов. Векселя отличаются от облигаций отсутствием необходимости регистрации, упрощенным и менее затратным механизмом выпуска. В то же время документарная форма векселя делает его более рискованным финансовым инструментом, что повышает  издержки оборота.

Динамика вексельного индекса аналогична динамике доходности государственных ценных бумаг и иных финансовых инструментов, и показывает снижение доходности векселей по сравнению с I  полугодием 2004 года.

Специальное предложение

Вы можете заказать новую работу на эту тему по специальной цене (выполняется только определенное число заказов в неделю в порядке очереди, поэтому число заказов ограничено)

Дипломная работа - 5000-6000 р.

Курсовая работа - 1000-1500 р.

Реферат 500-800 р.

Для этого нужно написать по эл. почте info@all-5.ru или связаться по ICQ 562-555

В письме обязательно укажите тему работы и требования.

Если будет возможность из-за ограниченности действия данного предложения- то Ваша работа будет выполнена по указанным расценкам

Приоритетные направления:

• Экономика, финансы, менеджмент
• Бухгалтерский учет, аудит, налоги
• Право, криминалистика
• Психология: все специализации + мат-стат. методы
• Педагогика, логопедия
• Программирование, информатика, методика преподавания информатики
• Медицина и физиология, биология
• Товароведение
• Туризм и спорт
• Иностранные языки, переводы
• Политология
• История
• Филология, литература, лингвистика
• Экология, география, ОБЖ
• Физика, химия
• Математика, статистика, логика
• Таможенное дело
• Философия, культурология, естествознание
• Социология
• Государственное и муниципальное управление
• Маркетинг, PR, журналистика, реклама

Гарантии качества

Мы гарантируем: